บททดสอบความแข็งแกร่ง : มองเศรษฐกิจเวียดนามปี 2565

23 กุมภาพันธ์ 2565 Key Points

• • ทริสเรทติ้ง คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจของประเทศเวียดนาม (Real GDP) ในปี 2565 จะขยายตัวที่ระดับ 5.6% โดยฟื้นตัวจากระดับ 2.6% ในปี 2564 ซึ่งเป็นระดับการขยายตัวที่ต่ำที่สุดอันเกิดจากการแพร่ระบาดของไวรัสสายพันธุ์เดลต้าในไตรมาส 3 ของปี 2564 การฟื้นตัวที่รวดเร็วสะท้อนถึงความแข็งแกร่งของปัจจัยทางเศรษฐกิจ 2 ประการ ได้แก่ (1) การมีส่วนร่วมเพิ่มขึ้นในห่วงโซ่มูลค่าโลกในการผลิตสินค้าอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าสูงอันได้แก่ คอมพิวเตอร์ สมาร์ทโฟน รวมทั้งเครื่องจักรและอุปกรณ์ต่าง ๆ และ (2) การพึ่งพารายรับจากนักท่องเที่ยวต่างชาติในระดับต่ำ
• • การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (Foreign Direct Investment--FDI) จะเป็นปัจจัยที่สนับสนุนการขยายตัวของเศรฐกิจต่อไปจนถึงระยะปานกลางอันเป็นผลจากความสามารถในการส่งออกของประเทศ อีกทั้งการมีกำลังแรงงานขนาดใหญ่และมีศักยภาพ ตลอดจนการมีสิทธิประโยชน์ทางการค้ากับประเทศอุตสาหกรรมหลักทั้งสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป เรามองว่าเวียดนามนั้นได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนย้ายห่วงโซ่อุปทานเข้ามาในประเทศจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างประเทศสหรัฐฯ และจีน อย่างไรก็ตาม การขาดแคลนผู้เชี่ยวชาญภายในประเทศจะยังคงเป็นปัญหาคอขวดในการดึงดูด FDI ต่อไป
• • ความยืดหยุ่นต่อปัจจัยภายนอก (External Flexibility) อยู่ในระดับปานกลางจากการที่เวียดนามมีหนี้ต่างประเทศต่อ GDP อยู่ในระดับปานกลาง ในขณะที่ปริมาณทุนสำรองเงินตราระหว่างประเทศ (Foreign Currency Reserve) เมื่อเทียบกับรายจ่ายบัญชีเดินสะพัด (Current Account Payment) นั้นอยู่ในระดับที่ต่ำ ทั้งนี้ ทริสเรทติ้งมองว่าความยืดหยุ่นต่อปัจจัยภายนอกของประเทศเวียดนามจะพัฒนาไปพร้อมกับการฟื้นตัวของระบบเศรษฐกิจโลก
• • การระบาดของโรคโควิด 19 มีแนวโน้มที่จะทำให้รายได้จากการจัดเก็บภาษีของประเทศลดลงต่อไปในระยะใกล้ ในขณะที่รายจ่ายของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นเพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจจากผลกระทบของโรคโควิด 19 จะส่งผลทำให้การขาดดุลงบประมาณเพิ่มสูงขึ้นจากระดับก่อนการระบาด อย่างไรก็ดี ระดับหนี้สาธารณะจะยังคงอยู่ในเกณฑ์ที่ไม่สูงมากและมีแหล่งสภาพคล่องภายในประเทศจำนวนมากเป็นปัจจัยค้ำจุน
• • สินเชื่อจากธนาคารคาดว่าจะยังคงขยายตัวในระดับสูงเพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ ทั้งนี้ อัตราสินเชื่อที่เติบโตสูงมีปัจจัยสนับสนุนจากสภาพคล่องในระบบที่เพียงพอซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในรูปของเงินฝากสกุลท้องถิ่น (ดอง)

มองเศรษฐกิจเวียดนามปี 2565

 Click Donate Support Web